ポートフォリオ免疫とは何ですか?

質問者:ベシー・モハメッド・ファデル|最終更新日:2020年2月28日
カテゴリー:医療健康ワクチン
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債券の免除は、投資家の投資期間に合わせてポートフォリオのデュレーションを調整することにより、債券投資の金利リスクを最小限に抑えるために使用される投資戦略です。言い換えれば、債券は変動する金利に対して「免疫」があります。

この点で、期間と免疫化とは何ですか?

また、マルチ期間の免疫として知られる免疫は、時間をかけて純資産の金利の影響を最小限に抑え、資産と負債のデュレーションを一致してリスク軽減戦略です。

上記のほかに、レディントン免疫とは何ですか?金融では、金利の予防接種、フランク・レディントンによって開発された性を保証は金利の変化がポートフォリオの価値に影響を与えないことがその戦略です。免疫が不完全な場合、これらの戦略は通常ヘッジと呼ばれます。

その中で、どのように債券ポートフォリオを免除しますか?

債券ポートフォリオを免疫するには、ポートフォリオにおける債券のデュレーションを知っていて、ポートフォリオのデュレーションは、投資対象期間に等しくなるようにポートフォリオを調整する必要があります。たとえば、子供の教育のために5年間で50,000ドルが必要だとします。あなたは債券に投資することを決めるかもしれません。

免疫化の例とは何ですか?

ワクチンは、以前ははるかに一般的であった多くの病気からの保護に役立ちます。例としては、破傷風、ジフテリア、おたふく風邪、はしか、百日咳(百日咳)、髄膜炎、ポリオなどがあります。人の免疫システムが弱められない限り、ワクチンがその人に感染を与える可能性は低いです。

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キャッシュフローをどのように一致させますか?

キャッシュフローマッチング戦略を実装するには、最初に将来のキャッシュニーズを予測する必要があります。以下の例では、1年目に30,000ドル、2年目に40,000ドル、3年目に50,000ドルが必要です。次に、3年目の費用を賄うのに十分な元利金を返す3年債(債券A)を購入します。

免疫化戦略とは何ですか?

債券の免除は、投資家の投資期間に合わせてポートフォリオのデュレーションを調整することにより、債券投資の金利リスクを最小限に抑えるために使用される投資戦略です。金利が上がると、債券価格は下がります。

ポートフォリオのデュレーションはどのように計算しますか?

ポートフォリオデュレーションは通常、ポートフォリオを構成する個々の債券の利回りデュレーションの時価総額加重平均として推定されます。債券ポートフォリオの市場価値の合計は、170,000 + 850,000 + 180,000 = 1,200,000です。

デュレーションはどのように計算しますか?

デュレーションの計算式は、金利の変化に対する債券の感応度の尺度であり、債券の割引後の将来のキャッシュインフローと対応する年数の合計積を割引後の将来のキャッシュインフローの合計で割ることによって計算されます。

マッチ戦略とは何ですか?

マッチング戦略は、支払いが個人または企業の負債と一致する投資の取得です。マッチング戦略の下で、各投資は投資家のリスクプロファイルとキャッシュフロー要件に基づいて選択されます。

凸性リスクとは何ですか?

凸部は、市場リスクに対するポートフォリオのエクスポージャーを測定し、管理するために使用される危険性-managementツールです。凸性は、債券価格と債券利回りの関係における曲率の尺度です。性は、金利の変化に応じて債券のデュレーションがどのように変化するかを示しています。

銀行業務におけるALMとは何ですか?

資産負債管理( ALM )は、流動性または金利の変動による資産と負債の不一致によって銀行が直面するリスクに対処するためのメカニズムとして定義できます。流動性とは、資産を借り入れたり転換したりすることによって負債を履行する機関の能力です。

YTMとはどういう意味ですか?

満期利回りYTM、債券が満期になるまで保有されている場合に予想される債券のトータルリターンです。満期までの利回りは長期債券利回りと見なされますが、年率で表されます。

債券ポートフォリオをどのように管理していますか?

債券ポートフォリオの管理に使用される4つの主要な戦略は次のとおりです。
  1. パッシブ、または「購入して保持」
  2. インデックスマッチング、または「準パッシブ」
  3. 免疫化、または「準アクティブ」
  4. 献身的でアクティブ。

債券免除とキャッシュフローマッチングの違いは何ですか?

免疫化は、金利がクーポン債の価格リターンと再投資リターン及ぼす反対の影響のバランスを取ることを目的としています。キャッシュフローマッチングは、効率的に機能するために、特定の元本、クーポン、および満期を持つ証券の可用性依存しています。

資産は負債と期間とどのように一致しますか?

デュレーションマッチングとは、資産と負債のデュレーションを等しくすることを意味します。次に、金利の変化に対する感応度は次のとおりです。金利の変化により、資産と負債の価値が(ほぼ)同じ量だけ変化します。

債券デュレーションとはどういう意味ですか?

デュレーションは、金利の変化に対する債券の価格感応度おおよその尺度です。たとえば、債券デュレーションが6年の場合、利回りが1パーセントポイント(100ベーシスポイント)下がると価格は約6%上昇し、その分利回りが上がると価格は約6%下落します。 。

デュレーションギャップ分析とは何ですか?

デュレーションギャップは、財務および会計用語であり、通常、銀行、年金基金、またはその他の金融機関が金利の変動によるリスクを測定するために使用します。デュレーションギャップは、(資産からの)キャッシュインフローと(負債からの)キャッシュアウトフローのタイミングがどの程度一致しているか測定します。

価格リスクと再投資リスクの違いは何ですか?

債券投資における価格リスク再投資リスク価格リスク、または金利リスクは、金利の上昇(低下)によって引き起こされる債券価格の低下(または上昇)です。再投資リスクとは、金利の上昇(下降)によるキャッシュフローや投資収益の増加(減少)を指します。

再投資率のリスクとは何ですか?

再投資リスクとは、投資家が投資の現在の収益率に等しいレートで投資からのキャッシュフローを再投資できない可能です。

資産/負債のマッチングとは何ですか?

資産-負債マッチングは、会社の負債をカバーするために必要なときに現金が利用できるよう、会社の資産保有を投資、購入、販売、または調整するプロセスです。これは、 Asset - Liability Matching (ALM)のメリットの代表的な例です。

ポートフォリオの凸性をどのように計算しますか?

ポートフォリオコンベクシティは、現在価値で加重された、その証券の平均コンベクシティです。ドルのデュレーションとデュレーションと同様に、ドルのコンベクシティは、コンベクシティの平均を追加します。 $ Nパーの場合、これらにNを掛けます。これらの式は、ゼロの任意のパー量に当てはまります。スケールフリーです。